短視頻平臺(tái)流量驟增，直播帶貨真的火了！網(wǎng)絡(luò)主播、影視明星、企業(yè)高管紛紛下場(chǎng)，創(chuàng)下一個(gè)個(gè)驚人的銷(xiāo)售額，其中以食品、家居用品、科技產(chǎn)品最多。直播帶貨開(kāi)辟的這條消費(fèi)新業(yè)態(tài)，對(duì)整個(gè)消費(fèi)行業(yè)會(huì)帶來(lái)怎樣的影響？相比此前，消費(fèi)行業(yè)的龍頭效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步加劇，還是給了中小企業(yè)快速崛起的機(jī)會(huì)？

近日，國(guó)金基金權(quán)益投資總監(jiān)張航在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示：“像當(dāng)年網(wǎng)購(gòu)的興起時(shí)一樣，直播帶貨又開(kāi)辟了一條消費(fèi)渠道，但其投資價(jià)值還需要進(jìn)一步觀察。在消費(fèi)行業(yè)，龍頭公司仍然具備更強(qiáng)大的品牌效應(yīng)、議價(jià)能力和市場(chǎng)份額，中小公司尋求差異化發(fā)展路徑，仍是未來(lái)一段時(shí)間消費(fèi)行業(yè)的穩(wěn)定格局?！?/span>

A股整體投資邏輯未變

“從2010年開(kāi)始，我國(guó)從投資、出口主導(dǎo)型國(guó)家向消費(fèi)主導(dǎo)型國(guó)家轉(zhuǎn)變。目前，我們?nèi)蕴幱谌诏B加階段，即增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期，整體來(lái)看，政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都未發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變?！痹趶埡窖壑校c一年前相比，A股市場(chǎng)的整體投資邏輯并未發(fā)生變化。

這是時(shí)隔一年記者再次登門(mén)采訪張航。一年的時(shí)間間隔，A股市場(chǎng)表現(xiàn)出的投資環(huán)境已大有不同：新基建主題在今年迅速走紅，新冠肺炎疫情短期內(nèi)打亂了我們的生活和工作節(jié)奏，全球科技競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的今年，市場(chǎng)風(fēng)格切換加快，投資者交易情緒也在冷熱間快速交替。

“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，出現(xiàn)較好的投資機(jī)會(huì)主要有兩類(lèi)，一類(lèi)是傳統(tǒng)行業(yè)中地產(chǎn)、基建這些投資領(lǐng)域；另一類(lèi)是成長(zhǎng)性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，”張航表示，“我們判斷，未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)行情還是以震蕩為主，但能夠獲取阿爾法的投資機(jī)會(huì)并不少，需要找到強(qiáng)勢(shì)行業(yè)中的強(qiáng)勢(shì)公司，以相對(duì)合理的價(jià)格買(mǎi)入并持有?！?/span>

直播帶貨能夠改變什么

從2019年下半年開(kāi)始，直播帶貨開(kāi)始進(jìn)入大眾視野，不到一年的時(shí)間已迅速成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)業(yè)，網(wǎng)絡(luò)主播、娛樂(lè)明星、企業(yè)高管等公眾人物鏈接到短視頻平臺(tái)，通過(guò)龐大的網(wǎng)絡(luò)人群、超低的折扣，一夜之間創(chuàng)造出驚人的銷(xiāo)售額。記者不禁發(fā)問(wèn)，這樣的熱度會(huì)持續(xù)多久，對(duì)消費(fèi)行業(yè)的沖擊有多大？

張航答道：“直播帶貨跟以前明星經(jīng)紀(jì)公司的本質(zhì)其實(shí)是一樣的，都是通過(guò)龐大的流量來(lái)變現(xiàn)，大家都愿意關(guān)注新的東西，直播帶貨的短期效益也很好理解。作為基金管理人要考慮的是，直播帶貨是否會(huì)像當(dāng)年網(wǎng)購(gòu)興起時(shí)一樣，成為一種市場(chǎng)份額高、穩(wěn)定可靠的消費(fèi)渠道，這需要時(shí)間的驗(yàn)證，其投資價(jià)值還需要進(jìn)一步觀察?！?/span>

直播帶貨是否給了消費(fèi)行業(yè)中小公司更多的崛起機(jī)會(huì)？對(duì)此，張航持懷疑態(tài)度。直播帶貨的前期，部分中小公司行動(dòng)較快，確實(shí)改善了營(yíng)收，但當(dāng)行業(yè)巨頭進(jìn)場(chǎng)后，其品牌優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)份額絕非中小公司所能比，即使打起價(jià)格戰(zhàn)來(lái)，龍頭公司也會(huì)有更多的空間。