權(quán)益型龐氏騙局的所謂“權(quán)益”是完全不關(guān)聯(lián)任何實(shí)際資產(chǎn)和生產(chǎn)勞動(dòng)的，因此它不具備任何實(shí)際價(jià)值，可以認(rèn)為它與現(xiàn)實(shí)社會(huì)的距離是無(wú)限遠(yuǎn)的，這也就意味著它的風(fēng)險(xiǎn)接近于無(wú)限大。

對(duì)比虛擬貨幣的幾個(gè)基本特點(diǎn)，不難發(fā)現(xiàn)與權(quán)益型龐氏騙局十分吻合。

一、權(quán)益性。所有虛擬貨幣項(xiàng)目都會(huì)以挖礦或者發(fā)行的方式，將毫無(wú)實(shí)際價(jià)值的幣產(chǎn)生出來(lái)，并通過(guò)冠以“共識(shí)價(jià)值”“共治價(jià)值”等一系列完全與現(xiàn)實(shí)世界無(wú)關(guān)的名目，強(qiáng)行賦予其一個(gè)基于法定貨幣定價(jià)的權(quán)益。

二、流通性。很顯然，所有的虛擬貨幣都是可以自由交易的，難以想象所謂“幣圈”會(huì)容忍一種無(wú)法交易的虛擬貨幣存在。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，虛擬貨幣已經(jīng)擁有眾多二級(jí)交易市場(chǎng)，只是很多時(shí)候這些交易市場(chǎng)并不如人們最初所想象的那樣公開(kāi)、透明、公平，而是充滿了內(nèi)幕交易、暗箱操作和安全漏洞。

三、無(wú)價(jià)值性。無(wú)論是對(duì)比傳統(tǒng)意義上由金屬鑄造的貨幣，還是近代以主權(quán)國(guó)家信用為背書發(fā)行的信用貨幣，虛擬貨幣都沒(méi)有與任何有價(jià)值的事物綁定，其本身也不具備任何生產(chǎn)勞動(dòng)的社會(huì)價(jià)值。它的價(jià)格支撐完全依賴于兩個(gè)決定性因素：當(dāng)前參與者的信心，以及后續(xù)新參與者的數(shù)量。

而這又與龐氏騙局的基本運(yùn)轉(zhuǎn)模式完全一致——所有的龐氏騙局都必須要有源源不絕的新投資者加入，以新養(yǎng)舊、穩(wěn)舊拉新，才能讓整個(gè)騙局維持下去。借用游戲行業(yè)廣為流傳的一句話，“從游戲的行業(yè)發(fā)展角度來(lái)講，第一重要的是玩法，第二重要的是世界觀，第三才是技術(shù)?！睂?duì)于龐氏騙局來(lái)說(shuō)，第一重要的是拉新，第二重要的是拉新，第三重要的還是拉新。這也是為什么，所有虛擬貨幣項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)完全是基于市場(chǎng)營(yíng)銷開(kāi)展的，技術(shù)投入幾乎可以忽略不計(jì)。

所以馬斯克能對(duì)狗狗幣翻手為云，覆手為雨，隨手發(fā)一條推特也能讓虛擬貨幣價(jià)格平地掀起三尺浪，也就很容易理解了。而在虛擬貨幣興起早期，市場(chǎng)上充斥著不計(jì)其數(shù)的ICO（首次代幣發(fā)行），也是基于同樣的邏輯。在ICO的吸引力日漸式微之后，“空投”等概念又隨之而來(lái)?；影俪龅谋澈?，其實(shí)是比爾·蓋茨所言的“博傻理論”：成為傻瓜并不可怕，可怕的是成為最后一個(gè)傻瓜，所以需要吸引更多傻瓜。

（二）

世間萬(wàn)物均可to Earn（賺錢)？

聰明的幣圈操盤手們后來(lái)發(fā)現(xiàn)，“空投”雖然免費(fèi)贈(zèng)送虛擬貨幣，但正因?yàn)槭恰懊赓M(fèi)”的，反而容易讓“新投資人”沒(méi)那么重視。為了讓虛擬貨幣這一龐氏騙局維系下去，幣圈想方設(shè)法為其增加了各種各樣的包裝，近期大熱的“X2E”模式就是最新的一件皇帝新衣。

X2E指的是一系列以X to Earn為名的虛擬貨幣項(xiàng)目，包括M2E(Move to Earn，邊跑邊賺)、P2E（Play to Earn，邊玩邊賺）等。