盈利無(wú)望、融資無(wú)門的非上市公司在資金耗盡前賣身，避免投資人血本無(wú)歸，對(duì)團(tuán)隊(duì)也是一種解脫。但在盈利模式的可行性及團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力被驗(yàn)證之前被并購(gòu)，只能算“上假岸”，摩拜、趕集網(wǎng)上的就是“假岸”，永樂(lè)家電、聚眾傳媒才是真的上岸了。

　　所以，如果以穩(wěn)定盈利為標(biāo)準(zhǔn)，美團(tuán)所有業(yè)務(wù)都沒(méi)有上岸。

　　“上不了岸”的兩個(gè)例子

　　騰訊的例子說(shuō)明不要輕易給企業(yè)下斷言，但具體到某種模式能否讓企業(yè)上岸，通過(guò)分析和觀察基本可以確定。從客單價(jià)的角度來(lái)說(shuō)，“高客單價(jià)生意往往死于獲客、低客單價(jià)生意難免死于運(yùn)營(yíng)”。

　　客單價(jià)高的產(chǎn)品或服務(wù)，每單毛利潤(rùn)的絕對(duì)金額高，看起來(lái)有利可圖。如此一來(lái)，企業(yè)都想搶這樣的生意，而消費(fèi)者支付一大筆錢時(shí)卻比較慎重，思來(lái)想去再貨比三家。獲得高客單價(jià)的生意就成為了難題。假如有過(guò)硬的品牌能令消費(fèi)者趨之若鶩，這樣的企業(yè)既能享受品牌溢價(jià)又可以省掉一大筆獲客成本，巴菲特最喜歡這種類型的企業(yè)。而那些靠砸錢獲客的企業(yè)，通常與品牌溢價(jià)無(wú)緣，而且很容易陷入毛利潤(rùn)低、獲客成本高的境地，基本沒(méi)有出路，典型的例子就是途牛。

　　途牛主營(yíng)跟團(tuán)游。到人生地不熟的境外旅游，國(guó)人通常首選跟團(tuán)，而且經(jīng)常是全家出動(dòng)，客單價(jià)成千上萬(wàn)，但途牛毛利潤(rùn)率不到6%。也就是說(shuō)，完成10 000元的訂單只有600元毛利。毛利潤(rùn)率這么低，還要同時(shí)請(qǐng)周杰倫、林志穎兩位明星代言，要花多少錢?冠名《中國(guó)好聲音》《奔跑吧兄弟》要花多少錢?百度上買一個(gè)關(guān)鍵詞點(diǎn)擊要花多少錢，轉(zhuǎn)化率能有百分之幾?可想而知。在最瘋狂的2016年，途牛市場(chǎng)費(fèi)用相當(dāng)于毛利潤(rùn)的304%!

　　客單價(jià)低的產(chǎn)品或服務(wù)，消費(fèi)者使用的頻率往往比較高，可以彌補(bǔ)每單毛利潤(rùn)金額低的問(wèn)題?！懊磕?00次、每單毛利潤(rùn)0.5元”與“每年一次、毛利潤(rùn)200元”相比，前者全年毛利潤(rùn)要比后者高50%。

　　更妙的是，低客單、高頻生意只要在“冷啟動(dòng)”時(shí)撒點(diǎn)錢，消費(fèi)者習(xí)慣成自然后幾乎沒(méi)有獲客成本。但客單價(jià)低不等于消費(fèi)者要求低，更不等于企業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)低。圓滿完成海量訂單，想不被“口水”淹沒(méi)，還需要投入大量運(yùn)營(yíng)成本。特別是“低客單、重運(yùn)營(yíng)”的生意，運(yùn)營(yíng)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)運(yùn)營(yíng)收入是大概率事件，最典型的是公共交通。2014年，北京市對(duì)地面公交和軌道交通補(bǔ)貼分別達(dá)到101億元和53億元，合計(jì)154億元。提高票價(jià)后的2015年，補(bǔ)貼仍高達(dá)142.5億元(其中軌道交通補(bǔ)貼58.8億元)。

　　共享單車也是“低客單、重運(yùn)營(yíng)”的生意。公交票價(jià)低是受公益屬性限制，共享單車客單價(jià)更低，因?yàn)橄M(fèi)者愿意支付的金額非常小。盡管消費(fèi)者只掏了幾毛錢甚至是免費(fèi)騎，但共享單車平臺(tái)不僅要保證他們的人身安全，還要盡量在他們想騎的時(shí)候有車可騎，運(yùn)營(yíng)的工作量可想而知。粗略估算，運(yùn)營(yíng)成本攤到每次騎行在2元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)消費(fèi)者的支付意愿。