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編者按:近日,比特幣一路暴跌,至6月19日跌破1.8萬美元關(guān)口,這是2020年12月以來比特幣的最低點(diǎn),虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)再度成為輿論焦點(diǎn)。近年來,虛擬貨幣價(jià)格頻頻暴漲暴跌,我國金融部門多次發(fā)文,明確虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng),提醒投資者警惕風(fēng)險(xiǎn)。
“虛擬貨幣究竟是什么?”本文作者認(rèn)為,虛擬貨幣正在成為人類史上最大的龐氏騙局,為了讓這一騙局維系下去,幣圈想方設(shè)法為其披上各種各樣的外衣。
自從中本聰于2008年發(fā)布《比特幣:一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》引致比特幣正式誕生以來,圍繞虛擬貨幣(Cryptocurrency)的爭論就沒有一刻停歇。所謂“去中心化”貨幣的追隨者們視其為信仰,認(rèn)為虛擬貨幣終將引導(dǎo)他們通往理想鄉(xiāng);也有人認(rèn)為虛擬貨幣不過是為投機(jī)者們創(chuàng)造的又一個(gè)天堂;更有人堅(jiān)決反對(duì)和抵制虛擬貨幣。
在全球富豪榜前100名中,至少有90位公開表明過對(duì)虛擬貨幣的“唱衰”態(tài)度,其中就包括了微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨、“股神”沃倫·巴菲特。沃倫·巴菲特認(rèn)為對(duì)于虛擬貨幣唯一可以確定的一件事就是“它不會(huì)產(chǎn)生任何價(jià)值”,他公開稱“比特幣是老鼠藥,一定要遠(yuǎn)離”。而他的老搭檔查理·芒格更是直言投資比特幣是一件“邪惡且愚蠢”的事情。
“虛擬貨幣究竟是什么?”就其本質(zhì)而言,筆者認(rèn)為,虛擬貨幣無疑是人類史上最大的龐氏騙局。
(一)
老騙局,新形式
所謂的“龐氏騙局”,簡言之就是通過承諾高額的回報(bào)來吸收資金,再利用新進(jìn)投資者的資金支付之前投資者的利息,以制造賺錢的假象,進(jìn)而騙取更多的資金,直至這種滾雪球的方式再難以為繼,從而謊言敗露、泡沫碎裂。
傳統(tǒng)的龐氏騙局圍繞高額現(xiàn)金回報(bào)展開,“高息+吸儲(chǔ)”是其最顯著的兩個(gè)特征。隨著金融領(lǐng)域的發(fā)展,龐氏騙局也進(jìn)化出了新的形態(tài),不再僅僅圍繞現(xiàn)金進(jìn)行,而是披上了權(quán)益的外衣。這一類龐氏騙局可以歸為“權(quán)益型”,其主要特征有三個(gè):首先,以可以計(jì)價(jià)的權(quán)益為基礎(chǔ);其次,該權(quán)益可以交易流通;最后也是最關(guān)鍵的一點(diǎn),這項(xiàng)權(quán)益并未與任何資產(chǎn)、生產(chǎn)勞動(dòng)或社會(huì)價(jià)值產(chǎn)生關(guān)聯(lián),而是完全憑空虛構(gòu)出來的。
價(jià)值理論是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ),依托價(jià)值交換,人類構(gòu)建了經(jīng)濟(jì)社會(huì),而社會(huì)價(jià)值的創(chuàng)造都要通過生產(chǎn)勞動(dòng)以及產(chǎn)品的流通來實(shí)現(xiàn)。金融的基本目的,是根據(jù)已有生產(chǎn)關(guān)系和生產(chǎn)資料的組合,對(duì)未來所能夠產(chǎn)生的社會(huì)價(jià)值進(jìn)行現(xiàn)值的估算,并通過交易來實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移,以及為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供投融資保障。
權(quán)益型龐氏騙局是披著金融偽裝的詐騙行為。金融的基本規(guī)律之一:一件金融產(chǎn)品離現(xiàn)實(shí)越遠(yuǎn),也就是“脫實(shí)向虛”的程度越高,它的風(fēng)險(xiǎn)也就越大?;厮萆蟼€(gè)世紀(jì)二三十年代和2008年的兩次世界經(jīng)濟(jì)危機(jī),一個(gè)共同之處,就是金融的“脫實(shí)向虛”。譬如次級(jí)貸就是在房屋按揭貸款之上,層層疊疊設(shè)計(jì)了數(shù)不清的金融衍生品,導(dǎo)致其最終偏離了對(duì)應(yīng)房產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值,引發(fā)了次貸危機(jī),最終演變?yōu)橐粓鱿砣虻慕?jīng)濟(jì)危機(jī)。