權(quán)益型龐氏騙局的所謂“權(quán)益”是完全不關(guān)聯(lián)任何實際資產(chǎn)和生產(chǎn)勞動的，因此它不具備任何實際價值，可以認(rèn)為它與現(xiàn)實社會的距離是無限遠(yuǎn)的，這也就意味著它的風(fēng)險接近于無限大。

對比虛擬貨幣的幾個基本特點(diǎn)，不難發(fā)現(xiàn)與權(quán)益型龐氏騙局十分吻合。

一、權(quán)益性。所有虛擬貨幣項目都會以挖礦或者發(fā)行的方式，將毫無實際價值的幣產(chǎn)生出來，并通過冠以“共識價值”“共治價值”等一系列完全與現(xiàn)實世界無關(guān)的名目，強(qiáng)行賦予其一個基于法定貨幣定價的權(quán)益。

二、流通性。很顯然，所有的虛擬貨幣都是可以自由交易的，難以想象所謂“幣圈”會容忍一種無法交易的虛擬貨幣存在。經(jīng)過多年發(fā)展，虛擬貨幣已經(jīng)擁有眾多二級交易市場，只是很多時候這些交易市場并不如人們最初所想象的那樣公開、透明、公平，而是充滿了內(nèi)幕交易、暗箱操作和安全漏洞。

三、無價值性。無論是對比傳統(tǒng)意義上由金屬鑄造的貨幣，還是近代以主權(quán)國家信用為背書發(fā)行的信用貨幣，虛擬貨幣都沒有與任何有價值的事物綁定，其本身也不具備任何生產(chǎn)勞動的社會價值。它的價格支撐完全依賴于兩個決定性因素：當(dāng)前參與者的信心，以及后續(xù)新參與者的數(shù)量。

而這又與龐氏騙局的基本運(yùn)轉(zhuǎn)模式完全一致——所有的龐氏騙局都必須要有源源不絕的新投資者加入，以新養(yǎng)舊、穩(wěn)舊拉新，才能讓整個騙局維持下去。借用游戲行業(yè)廣為流傳的一句話，“從游戲的行業(yè)發(fā)展角度來講，第一重要的是玩法，第二重要的是世界觀，第三才是技術(shù)?！睂τ邶嬍向_局來說，第一重要的是拉新，第二重要的是拉新，第三重要的還是拉新。這也是為什么，所有虛擬貨幣項目的運(yùn)營完全是基于市場營銷開展的，技術(shù)投入幾乎可以忽略不計。

所以馬斯克能對狗狗幣翻手為云，覆手為雨，隨手發(fā)一條推特也能讓虛擬貨幣價格平地掀起三尺浪，也就很容易理解了。而在虛擬貨幣興起早期，市場上充斥著不計其數(shù)的ICO（首次代幣發(fā)行），也是基于同樣的邏輯。在ICO的吸引力日漸式微之后，“空投”等概念又隨之而來?；影俪龅谋澈螅鋵嵤潜葼枴どw茨所言的“博傻理論”：成為傻瓜并不可怕，可怕的是成為最后一個傻瓜，所以需要吸引更多傻瓜。

（二）

世間萬物均可to Earn（賺錢)？

聰明的幣圈操盤手們后來發(fā)現(xiàn)，“空投”雖然免費(fèi)贈送虛擬貨幣，但正因為是“免費(fèi)”的，反而容易讓“新投資人”沒那么重視。為了讓虛擬貨幣這一龐氏騙局維系下去，幣圈想方設(shè)法為其增加了各種各樣的包裝，近期大熱的“X2E”模式就是最新的一件皇帝新衣。

X2E指的是一系列以X to Earn為名的虛擬貨幣項目，包括M2E(Move to Earn，邊跑邊賺)、P2E（Play to Earn，邊玩邊賺）等。