“美團會不會成為另一個樂視?”

　　今年3月以來，互聯(lián)網(wǎng)圈就被“美團進軍打車市場，滴滴入局外賣領(lǐng)域”的消息炸開了鍋。一時之間，關(guān)于美團與滴滴的模式對比、誰更勝一籌的討論甚囂塵上?！懊缊F到底能不能做起生態(tài)”“這些年還有哪些估值不低卻一直沒上岸的獨角獸”?這些熱門話題已經(jīng)被討論得太多，但我更想知道—美團為什么不上岸，是上不了還是不想上?

　　真上岸、假上岸與上假岸

　　來自五湖四海的員工組建科層制企業(yè)，為共同的目標分工、合作，這個“熵減”過程(即混亂程度降低)需要物質(zhì)、能量和信息—生產(chǎn)資料和人力資源是“物質(zhì)”、資金是“能量”、已經(jīng)掌握或可以被使用的技術(shù)和知識是“信息”。

　　對企業(yè)來講，“能量”最重要。有資金才能維持企業(yè)運營、聚攏人才、獲取信息，沒有資金只好“樹倒猢猻散”了。當樂視網(wǎng)拖欠工資、摩拜取消年終獎時，它們離敗落就不遠了。只要還能運營下去，不管虧損多么觸目驚心、變現(xiàn)多么黔驢技窮、前途看起來多么渺茫，都有上岸的機會。

　　2000年5月，騰訊QQ上線，卻找不到理想的變現(xiàn)模式。當騰訊出現(xiàn)財務(wù)危機時，李澤楷和IDG認為“騰訊肯定上不了岸”，不想再掏一分錢。

　　2001年6月，李澤楷以1 100萬美元清倉所持騰訊20%股權(quán)。當時港媒大肆吹捧“超人”之子如何明智，認為南非報業(yè)(MIH)當了“冤大頭”。沒想到17年后，南非報業(yè)僅僅賣掉騰訊2%的股權(quán)就套現(xiàn)100多億美元。彼時港媒又在說李澤楷賣掉的騰訊股票價值超過他老爸一生的積累。

　　所以，不要輕易斷言哪家公司上不了岸。

　　如果將企業(yè)視為“黑匣子”，輸出價值(產(chǎn)品、服務(wù)的價值)大于輸入價值(耗費人力、物力的價值)的部分就是它對社會的貢獻。除非壟斷，當且僅當輸出價值大于輸入價值時，企業(yè)才會盈利。這樣的企業(yè)才配享有生存權(quán)，不盈利就是危害社會，早晚要被“淹死”。

　　在可預(yù)見的時期內(nèi)(比如五年、十年)，企業(yè)可以穩(wěn)定地獲得利潤，而且越豐厚越好(因為微薄的利潤很容易化為烏有)，這就是上岸的標準。而上岸的“輔助標準”是上市。首先，因為上市代表了資本市場對企業(yè)盈利前景的肯定;其次，上市對公司在聚攏人才、獲得投資方面有相當大的優(yōu)勢。有人、有錢才有可能賺更多的錢，即使遇到暫時的困難也能多撐一段時間。反過來說，能夠長久地獲利豐厚的公司未必要上市，如華為、博世。按上述標準來看，騰訊、華為是真上岸。

　　上市公司在開始穩(wěn)定盈利前屬于“假上岸”，比如特斯拉、過去的亞馬遜。京東一直沒有在通用會計準則下持續(xù)盈利，也屬于假上岸。