事實(shí)證明，在線教育的發(fā)展路徑與線下不同，布局線上的公司應(yīng)選擇一個細(xì)分領(lǐng)域作為突破口切入，同時(shí)借助資本力量，以資金、人力投入換規(guī)模，再換利潤空間。無論是跟誰學(xué)、猿輔導(dǎo)還是作業(yè)幫的擴(kuò)張路徑都是如此。俞敏洪的保守和戰(zhàn)略失誤，讓新東方在線失去了先發(fā)機(jī)會。

　　另一方面，線下業(yè)務(wù)如火如荼地發(fā)展，也讓新東方在線被擱置顯得“合情合理”起來。2018年以前，新東方在線的業(yè)務(wù)一直以“線下業(yè)務(wù)的補(bǔ)充”身份，不尷不尬地存在著。

　　但彼時(shí)，在線教育早已換了天地。不說學(xué)而思網(wǎng)校如何，單論跟誰學(xué)、猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫等后起之秀們，已經(jīng)足夠讓新東方在線望而生畏。

　　俞敏洪曾坦言自己錯失了良機(jī)，于是他選擇上市融資以亡羊補(bǔ)牢。這才有了2019年，新東方在線業(yè)務(wù)被拆分，單獨(dú)在港股上市。

　　然而，上市并不等于萬事大吉。

　　即便有新東方品牌背書，有線下學(xué)生做導(dǎo)流，新東方在線自2019年上市后，還是陷入了虧損。

　　2019、2020財(cái)年，公司凈利潤分別為-0.4億元、-7.42億元，跌幅為143.53%、1765.60%。其中，銷售費(fèi)用猛漲是導(dǎo)致其凈利潤虧損的主要元兇，2019、2020財(cái)年分別為4.44億元、8.72億元。

　　雪上加霜的是，疫情期間，本該“大顯神通”的在線業(yè)務(wù)卻“拖了后腿”。

　　根據(jù)新東方披露的2020財(cái)年第四季度(2020年3月1日-5月31日)財(cái)報(bào)，其營收和凈利潤分別為56.94億元、9407.29萬元，跌幅分別達(dá)5.27%、69.5%。

　　與之形成鮮明對比的是好未來，其2021財(cái)年第一季度(2020年3月1日-5月31日)營收和凈利潤分別為64.94億元、5.82億元，漲幅分別達(dá)35.23%、605.39%。

　　一直以來，業(yè)內(nèi)都習(xí)慣將新東方與好未來兩巨頭作比較。疫情期間，好未來依托學(xué)而思在線迅速將線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上，迎來了線上業(yè)務(wù)大爆發(fā)。而新東方，則始終慢了一步。

學(xué)而思老師通過網(wǎng)絡(luò)教學(xué)

　　以一個很小的事情為例，“疫情之前，乃至今年3、4月份，新東方在線的直播技術(shù)一直用的是合作的第三方平臺。一直到5月份，其在線業(yè)務(wù)才切換到了新東方自研的直播系統(tǒng)上?！睒I(yè)內(nèi)人士孫放告訴市界。

　　錯失先機(jī)在前，新東方后一個季度也未完全挽回頹勢。2021財(cái)年第一季度(2020年6月1日-8月31日)財(cái)報(bào)顯示，公司營收67.67億元，同比下降7.97%，凈利潤11.98億元，同比下降16.43%。