投資機構(gòu)也把目光轉(zhuǎn)向了直播電商，在默認(rèn)平臺機會已經(jīng)錯過的前提下，機構(gòu)試圖挖掘直播電商上下游可能的投資標(biāo)的。帶貨的機構(gòu)、數(shù)據(jù)平臺、服務(wù)商又或者品牌，都是潛在的調(diào)研對象。

事實卻是，一年后，真正下手投資的機構(gòu)并不多，大部分投資人已經(jīng)從直播帶貨的賽道中抽身而去。

平臺方也在改變，快手、抖音雖各有側(cè)重（具體可見《快手認(rèn)人，抖音認(rèn)貨，直播電商的邏輯已經(jīng)變了》），卻都選擇了引入品牌或加強供應(yīng)鏈的路線。

渠道在走向成熟，快手最新招股書顯示，截止2020年11月，平臺GMV已經(jīng)超過了3326.8億，是2019年總GMV的5.6倍，加上淘寶（2020年目標(biāo)5000億）、抖音（2020年預(yù)計1000-1200億）的體量，直播帶貨在沖擊萬億市場。

不過，市場變大，投資人卻很難在賽道中看到新品牌的機會。

以快手為例，除了布局品牌和供應(yīng)鏈，平臺擁有龐大的下沉用戶群體，特殊的流量分配機制，讓快手上的網(wǎng)紅品牌以及中小商家的產(chǎn)品有巨大的生存空間，特別是美妝、服裝等供應(yīng)鏈相對完善的行業(yè)。

直播電商與線下零售的情況基本吻合：受制于基礎(chǔ)設(shè)施、人口密度等條件的限制，無論是品牌還是中小商家，都會面臨下沉市場鋪貨難的問題，而直播電商增加了品牌觸達(dá)消費者的路徑。

不過，這部分中小商家或者網(wǎng)紅自有品牌，和崛起的新消費品牌在做產(chǎn)品的邏輯上大不相同。

有快手服務(wù)商認(rèn)為，很大的原因是這一類中小商家并沒有做品牌的意識，也缺乏這方面的能力，“原來掙錢太容易”，現(xiàn)在還是依靠分銷邏輯在做企業(yè)。

“原來”是指在國內(nèi)零售行業(yè)剛起步的時代，貨架上可供消費者選擇的商品本身就比較少，企業(yè)只要掌握了線下經(jīng)銷商資源，很容易就能通過渠道掙錢。

線上的情況類似，即便依靠直播電商獲得了更高的銷量和收益，在投資人看來，這類品牌也沒有太大的投資價值，只是在重復(fù)過去，“品牌就是消費者愿意為你多花錢的部分，要么是技術(shù)上越來越強，要么是精神上有一定的寓意”，如果都沒有，就無法形成品牌溢價。

新消費品牌想通過直播電商打造爆款已經(jīng)日益艱難，因為它們的SKU少，品類也不一定適合線上，有的本身定位就偏向城市化，在沒有大品牌的資金和知名度的情況下，也無法按照網(wǎng)紅或者中小商家的邏輯去做“帶貨”生意。

直播電商，對初創(chuàng)新品牌并不友好。

社區(qū)團購是下沉市場的渠道變革

除了直播電商，2020年另一條重要的零售渠道變革，就是社區(qū)團購。前者的優(yōu)勢是可以規(guī)?；挠|達(dá)不同區(qū)域的用戶，后者的優(yōu)勢是解決了流量聚合（團長）和最后一公里（自提）的物流問題。