上市與否，是很多企業(yè)面臨的一個(gè)艱難抉擇，上市會(huì)帶來(lái)企業(yè)發(fā)展所需要的資金，同時(shí)對(duì)于決策層來(lái)說(shuō)會(huì)喪失一定的自由度。在奧地利管理學(xué)者弗雷德蒙德·馬利克(Fredmund Malik)看來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一把雙刃劍，公司治理規(guī)范一方面會(huì)約束企業(yè)的不正常行為，股市同時(shí)也會(huì)催生決策層的短視，即忽視企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，只是為了股價(jià)而行動(dòng)，將利益分配置于創(chuàng)造具體效益之上。所以，很多德國(guó)的優(yōu)秀公司盡管在“全球化”之前已經(jīng)全球化經(jīng)營(yíng)，但沒(méi)有上市，因?yàn)樗鼈兗炔蝗辟Y金，也不想讓股市影響它們的長(zhǎng)遠(yuǎn)決策。

　　約束決策層的自由度，也可以從兩個(gè)正面的路徑去思考，如果決策層不是為了股價(jià)去行動(dòng)，而是以消費(fèi)者利益為導(dǎo)向，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最終會(huì)在股價(jià)上很好地反映出來(lái)，股民也會(huì)最終得益，同時(shí)，可以使企業(yè)多少變得規(guī)范。

　　許連捷的初衷決定了上市為一匹即將脫韁的野馬拴上了籠頭。和那些有百年進(jìn)化歷史卻沒(méi)有上市的德國(guó)企業(yè)相比，粗放卻迅速成長(zhǎng)的恒安選擇上市是明智之舉。但接受別人監(jiān)督，同時(shí)還要把到手的利潤(rùn)分給別人，對(duì)白手起家的領(lǐng)導(dǎo)者來(lái)說(shuō)，是不容易做到的。盡管上市對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有收到立竿見(jiàn)影的效果，募集到的7億港元資金2003年才通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)線消化掉，但許連捷認(rèn)為如果沒(méi)有及時(shí)上市，在一年后的恒安巨大變故中，企業(yè)可能已經(jīng)不存在了。