“在我們看來，直播帶貨不會改變消費行業(yè)‘強者恒強’的格局，留給中小公司的仍是差異化發(fā)展路徑。龍頭公司之所以能夠穩(wěn)固住其龍頭地位，是因為其常年積累了太多優(yōu)勢，絕非中小公司一朝一夕可以超越。也正是因為這個原因，我們堅持配置消費龍頭?！?張航肯定地說。

均衡配置醫(yī)藥等三行業(yè)

今年，“消費+醫(yī)藥+科技”成為眾多機構(gòu)投資者較為看好的投資標的，這在很大程度上源于新冠肺炎疫情的強烈沖擊。

醫(yī)藥行業(yè)是張航在接受《證券日報》記者本次采訪時提到的新領(lǐng)域。張航看好醫(yī)藥行業(yè)是從去年下半年開始的，也較早對醫(yī)藥行業(yè)進行了配置，今年一季度醫(yī)藥行業(yè)走出獨立行情，重配醫(yī)藥行業(yè)的偏權(quán)益混合基金收獲滿滿。

“去年5月份沒有重配醫(yī)藥行業(yè)，是因為‘4+7’帶量采購推出不久，對醫(yī)藥行業(yè)的整體影響還未充分展現(xiàn)出來，還需持續(xù)跟蹤觀察。到去年下半年的時候，醫(yī)藥行業(yè)已充分消化這個醫(yī)藥政策，‘陣痛期’拉低了整體估值水平，醫(yī)藥行業(yè)的格局也快速穩(wěn)定下來，我們也開始逐步配置醫(yī)藥行業(yè)龍頭公司?！睆埡秸f。

在新冠疫情影響逐漸散去后，醫(yī)藥行業(yè)是否會經(jīng)歷回調(diào)？

對此，張航認為應客觀看待此問題：“要看疫情散去對醫(yī)藥行業(yè)的影響，首先要弄清楚醫(yī)藥行業(yè)此輪上漲的核心邏輯是什么?？谡?、消毒、疫苗等細分領(lǐng)域的醫(yī)藥公司，確實在此次疫情中受益，但這類公司在醫(yī)藥行業(yè)中占比太低，醫(yī)藥行業(yè)整體上漲的主要邏輯是人口老齡化加劇，在創(chuàng)新藥、腫瘤藥上的研發(fā)不斷取得新進展”。